經濟數據疲弱 強化做空力量

三月 29, 2012 by giacinta

在經濟下行趨勢延續、企業盈利狀況不佳的背景下,市場仍然受到基本面因素的壓制,預計后市大盤將保持下行趨勢,建議投資者重點警惕高估值的中小盤股和中游的行業品種的殺跌風險。

西部證券3月29日分析指出,周三兩市低開低走震盪下挫,早盤有色、煤炭股聯袂下挫,滬指擊穿60日均線;午盤開始加速下跌,滬指再破2300點整數關口,市場格局完全被空頭占領,多頭幾乎無任何抵抗,創業板和中小板跌幅更大,市場恐慌情緒升溫,個股呈普跌格局。板塊方面全軍覆沒,電器、紡織機械、塑料制品等板塊跌幅居前,嚴重挫傷市場人氣。由於市場明顯缺乏熱點板塊,短期弱勢整理的可能性較大。

經濟數據疲弱打壓投資熱情

消息面上,國務院副總理王岐山強調探索建立全國統一場外交易市場,場外交易市場是多層次資本市場的重要組成部分。盡管以中關村為代表的開發區板塊紛紛上漲,但給市場帶來擴容的心理預期。

國家統計局27日公布的1-2月全國規模以上工業企業實現利潤6060億元,同比下降5.2%,27個月來首現負增長。經濟增速放緩與企業盈利下降的擔憂,不斷地被統計數據所證實,令市場對經濟復甦的擔憂情緒升溫。上周公布的3月匯豐制造業采購經理人指數預覽值48.1,創下4個月以來最低并連續第5個月處於榮枯線下。從公布的細項指數來看,制造業新訂單表現疲弱,無論是中國訂單還是出口訂單均明顯下行,產出指數重返下降區間,表明生產狀況不容樂觀,企業盈利將進一步下行。在需求持續走弱的情況下,庫存數據顯示目前工業企業仍處於去庫存階段,原材料庫存的堆積加大了企業現金流的壓力,一季度企業盈利有下行的風險。因此,近期公布的PMI初值的明顯下滑和1-2月工業企業利潤的下降,在一定程度上打破了投資者對經濟見底的預期。清明小長假后,將迎來一季度數據出爐的時間窗口,市場普遍預計一季度經濟數據不樂觀,因此節前資金出逃的意愿較為顯著。

流動性擔憂情緒再起

國家外匯管理局28日公布的數據顯示,2012年2月中國銀行代客結售匯順差44億美元,1月的順差額則為194億美元。代客結售匯順差額的環比大幅下降與此前央行公布的外匯占款數據表現一致。隨著人民幣升值預期的減弱,外匯占款可能重新轉為負值,引發市場對宏觀流動性的擔憂。另從1-2月的信貸數據來看,信貸數據低於預期的概率提高,短期市場估值修復后明顯上升乏力,使之前的樂觀情緒受到一定程度打擊。

上周廣東千億養老金委托全國社保投資,啟動了養老金入市的序幕,但從養老金的投資思路看,主要投資於國債、銀行存款、企業債和金融債等有固定收益的產品,因此難以對A股市場構成實質性的資金支持。同時,產業資本在上周仍出現大規模減持,多數行業遭到產業資本凈減持,表明產業資本對市場估值仍無信心。從板塊看,主板、中小板和創業板均為減持狀態。外匯占款余額的降低、信貸數據的不樂觀、產業資本的連續減持令投資者對市場流動性的擔憂再度升溫。

在經濟下行趨勢延續、企業盈利狀況不佳的背景下,市場仍然受到基本面因素的壓制。同時,目前市場對於房地產調控放松的預期已基本落空,流動性放松也遠不及預期,市場面臨對前期樂觀情緒的修正。技術面看,股指已經有效擊穿30日、120日和60日均線,均線系統呈空頭排列,技術走勢趨勢進一步向下。受到上述多重因素的壓制,預計后市大盤將保持下行趨勢,建議投資者重點警惕高估值的中小盤股和中游的行業品種的殺跌風險。

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